10月29日晚間，邁瑞醫療(300760)發布2024年三季報。報告顯示，今年前三季度，公司實現營業收入294.8億元，同比增長8.0%；實現歸母凈利潤106.4億元，同比增長8.2%，剔除匯兌損益影響后的增速為11%；實現經營性現金流量凈額110.7億元，同比增長42.5%。

一年多次分紅積極回報投資者

在國內部分醫院招標采購需求延后的大背景下，受益于全球化的市場布局，尤其是海外高端戰略客戶和中大樣本量實驗室的持續突破，以及動物醫療、微創外科、AED等種子業務的放量，國際市場前三季度增長超過18%，其中歐洲和亞太市場增長均超過了30%，使得邁瑞醫療營業收入和凈利潤仍然保持穩健向上。從產線維度來看，2024年前三季度，公司體外診斷產線增速超過20%，其中國際體外診斷產線增長超過30%，領跑三大產線。

此外，邁瑞醫療長期保持高水平的研發投入，2024年前三季度研發投入28.4億元，占營業收入的比重達到9.6%。在高研發投入之下，邁瑞醫療不僅實現了高端領域產品的不斷突破，還持續完善“設備+IT+AI”智能醫療生態系統。今年三季度，公司又攜手騰訊推出“重癥大模型”，構建起全新的、差異化的增長模式。

在穩健經營的同時，邁瑞醫療推動一年多次分紅，積極回報投資者。在本次推出的2024年第二次中期分紅計劃中，公司擬向全體股東每10股派發現金紅利16.5元（含稅），擬派發現金紅利20億元，加上2024年中報實施的49.2億元分紅，兩次中期分紅金額合計將達69.2億元，占前三季度凈利潤的比例65.1%。

值得注意的是，自邁瑞醫療2018年上市以來，公司未進行過再融資，連續6年實施分紅，加上本次計劃實施的2024年第二次中期分紅，累計分紅總額達317.2億元（包含回購股份20億元），5倍于IPO募資額59.3億元。

體外診斷業務領跑

在邁瑞醫療核心布局的三大主營業務中，體外診斷業務依然保持快速增長，醫學影像業務和生命信息與支持業務在行業需求被壓制的情況下，實現了市場份額的逆勢提升。

值得注意的是，邁瑞醫療體外診斷（IVD）業務前三季度增長超過20%，領航公司整體業務增長。在國際市場，受益于加速推動海外本地化生產和中大樣本量實驗室的突破，國際IVD業務增長超過30%。

據了解，邁瑞醫療正在通過并購和自建的方式加快對海外體外診斷市場生產制造、物流配送、臨床支持、IT服務等本地平臺化能力的建設進度，DiaSys的并購整合進展順利，使得海外中大樣本量客戶的滲透速度仍在持續加快。

國內市場方面，得益于全新智能化流水線和創新試劑產品的上市等原因，國內化學發光、生化、凝血等業務的市場份額穩步提升，其中化學發光的占有率有望在國內再超一名進口品牌并成為市場第三。

據了解，邁瑞醫療醫學影像業務和生命信息與支持業務受國內部分醫院招標采購需求延后的影響較大，但是該影響是涉及全行業的，邁瑞醫療作為行業龍頭仍然正在借此時機擴大市場份額。其中，醫學影像業務隨著去年底上市的全身應用超高端超聲ResonaA20的放量，依然處在增長的軌道之上，前三季度增長超過10%，生命信息與支持業務受益于海外高端戰略客戶的持續突破。

種子業務大步快跑

值得注意的是，在三大主營業務穩步向前推進的同時，邁瑞醫療大力培育的動物醫療、微創外科、AED等種子業務。

其中，邁瑞動物醫療延續邁瑞醫療醫學影像、體外診斷、生命信息與支持三大業務產線的布局，致力于普及高端醫療科技，專為動物進行創新研發。經過4年的發展，邁瑞動物醫療已經成長為集研發、生產、銷售、服務、教育培訓及學術交流為一體的動物醫療科技企業，成為在國際上、行業內有一定影響力的小巨人企業，產品與解決方案已覆蓋全球超過100多個國家與地區。近期，全球總部基地在深圳龍華正式開工建設。

微創外科領域，邁瑞醫療正在重點開展超高清攝像技術、近紅外熒光攝像技術、三維攝像技術、能量平臺和智能吻合器的研究工作，產品和技術不斷實現突破。在邁瑞醫療此前發布的半年報中，微創外科業務在報告期增長超過90%，硬鏡系統實現了翻倍增長，高值耗材業務如超聲刀開始逐步放量。

作為在2013年研發出中國第一款具有獨立自主知識產權AED的企業，邁瑞醫療產品在歐洲、北美、亞洲市場的覆蓋率逐年提升。近期，邁瑞醫療再度推出全新一代AEDBeneHeartE/L系列，實現了同等能量下體積最小、從開機到放電僅7秒等性能與急救效率的提升，同時借助智能化手段，集成了物聯網功能，實現高質量心肺復蘇，助力AED從1.0時代走向2.0時代。

高水平研發投入驅動

在面對國內外市場增長引擎轉變的環境之下，邁瑞醫療依然保持著既定的研發投入節奏，高端新品頻出。

公告顯示，邁瑞醫療前三季度研發投入達到28.43億元，占營收比9.64%。數據顯示，邁瑞醫療長期將營收的10%左右投入研發，由此不斷增厚自身的技術儲備，實現了產品和技術的持續迭代。自2018年上市以來，邁瑞醫療累計研發投入已經超過177億元。

在第三季度，邁瑞醫療推出UX7系列4K三維熒光內窺鏡攝像系統、BeneHeartE/L/H系列半自動體外除顫器、BeneHeartR900/R700/R300全數字多道心電圖機、人生長激素測定試劑盒等化學發光免疫分析試劑10項、M980全自動生化免疫流水線、vetXpertI3/I5動物專用免疫分析儀、TEAire5M無線掌上超聲、MX7婦產高階版等全新產品。

截至2024年9月30日，邁瑞醫療共計申請專利11358件，其中發明專利8115件；共計授權專利5563件，其中發明專利授權2747件，技術護城河不斷拓寬。

值得注意的是，隨著邁瑞醫療“三瑞”數智化解決方案覆蓋的范圍越來越大，由此帶動的產品銷售額將以幾何級增長。數據顯示，截至2024年9月30日，“瑞智聯”生態系統在國內實現裝機醫院數量累計超過1000家，前三季度新增裝機近400家，其中三甲醫院達221家，裝機速度和客戶質量都在迅速增長，國際市場實現累計簽單項目數量超過600個，前三季度新增超過200個；“瑞影云++”影像云服務平臺實現累計裝機14300套，前三季度新增裝機近3700套；“邁瑞智檢”實驗室IT方案實現裝機醫院數量超過440家，其中前三季度新增裝機230家。

此外，邁瑞的數智化布局還在大模型領域取得了新的進展。今年三季度，邁瑞醫療聯合騰訊健康推出重癥大模型，并以此為錨點，通過“三瑞”生態與設備的融合創新，結合大數據、人工智能，為醫療機構提供全院級數智化整體解決方案，構建起全新的、差異化的增長模式。