今年以來，黃金價格持續上漲，多次刷新歷史新高。

《國際金融報》記者注意到，近期在銀行理財市場上，與黃金掛鉤的產品熱度不減。據公開數據統計，當前含“金”理財產品數量已達93只，其中38只新產品處于待售狀態，即將進場。

受訪專家表示，當前仍需防范短期黃金價格波動帶來的風險。對于投資者而言，當前黃金類產品仍然具有相當的投資價值，但須明確長期或短期的投資目標謹慎抉擇，銀行理財機構也應做好產品創新與風控管理，以應對產品同質化問題。

38只黃金掛鉤產品待發

銀行理財子公司持續布局黃金掛鉤產品。

10月29日，《國際金融報》記者梳理中國理財網數據發現，招銀理財、光大理財、平安理財等多家銀行理財子公司對發行黃金掛鉤理財產品保有熱情。據網站公開信息統計，當前市場上共有14家理財機構的93款含“金”理財產品，其中有38只產品處于待發售狀態。

具體看來，相關產品的風險等級基本較低，除部分外資行代客境外理財風險等級達到中高級別以外，各理財子發售的境內人民幣理財以二級中低風險居多。從投資性質來看，黃金掛鉤理財產品以固定收益類為主。運作模式則以封閉式凈值型產品為主，數量達到56只之多，包含37只待售產品。記者注意到，今年招銀理財含“金”產品發行量最高，共有39只，占據市場上相關產品數量的約40%。

在披露了業績比較基準范圍的產品中，招銀理財、光大理財等機構發行的不少產品數據十分吸引眼球。以光大理財旗下的“陽光青睿盈3號（6M定開黃金聯動區間震蕩）”為例，業績比較基準下限為2%，上限則高達10%。招銀理財“招睿焦點聯動穩進黃金鯊魚鰭4號固收類理財計劃”的業績比較基準區間為1.5%至7.6%。

在排排網財富理財師曾衡偉看來，相較于實物金和相關基金產品，掛鉤黃金的銀行理財產品具有風險分散、靈活性、收益潛力和保本性的優勢。這些產品通常以“固收+”的形式出現，搭配部分黃金資產，既降低了風險，又為投資者提供了更多收益可能。部分產品還掛鉤金融衍生品類或權益類資產，進一步豐富了收益來源。

“理財子公司紛紛推出黃金掛鉤產品，這背后存在多重原因。”曾衡偉指出，“一方面，金價走高激發了黃金投資需求，銀行理財子公司緊跟市場趨勢，加強黃金類理財產品的布局。另一方面，這也反映了市場對黃金資產配置的多元化需求，旨在實現穩定收益與潛在高回報的結合。”

防范金價短期波動風險

從價格上來看，當前黃金產品已經站上了歷史高位。

10月29日，上海黃金交易所數據顯示，當日上海金早盤價達到每克629.63元。年初，這一價格還在480元上下浮動。前不久，現貨黃金創下2754.01美元/盎司的歷史新高，銀行投資金價也早已突破每克600元，不少連鎖黃金飾品店更是將首飾金價格抬上了每克800元。

“對于投資者來說，當前黃金類產品仍然具有相當的投資價值。”安爵資產董事長劉巖在接受采訪時表示，“但是由于目前金價處于歷史高位區間，投資者在選擇黃金類產品時需要謹慎對待，避免盲目跟風，尤其需要明確自己的投資目標是短期獲利，還是長期資產保值。”

劉巖表示，如果投資者意在短期投資，就需要關注市場的短期波動和趨勢，以便把握買入和賣出的時機；如果是長期投資，則更應注重黃金的抗通脹和避險特性。“建議投資者將黃金作為投資組合的一部分，注意倉位配置，并密切關注市場動態和經濟數據，以便及時調整投資策略。”

今年3月，金價多次刷新歷史紀錄，當時便有多家理財子公司下場“掘金”。當前，市場上存續和待售產品眾多，對于銀行理財子公司而言，產品投向相似，難免面臨同業競爭的挑戰。

曾衡偉認為，面對同質化競爭，銀行理財子公司重在產品創新和風險管理。

“理財子公司需通過產品創新、差異化定位、提升服務質量、品牌建設和拓寬銷售渠道來打造特色，例如開發結構化理財產品，設計不同風險等級的產品，提供更加個性化和專業的理財咨詢，加強營銷和品牌建設，以及擴展代銷渠道等。”曾衡偉建議道，“風險管理也是競爭中的關鍵一環。理財子公司需在追求收益的同時，確保有效控制風險，保護投資者利益。這包括完善風險管理體系、加強風險監測和預警等方面的工作。”

劉巖也建議，理財子公司在設計黃金類理財產品時，須確保產品嚴格符合相關監管規定。其中，產品的透明度非常重要，要注意包括費用結構、投資策略及風險提示等信息的披露，確保投資者在充分了解產品的基礎上做出決策。

“盡管目前金價表現強勁，但短期內可能存在價格大幅波動的風險。銀行理財子公司需要特別防范這種短期波動帶來的影響，并在產品設計時充分考慮到這一點。”劉巖最后指出，“同時，公司要加強對投資者的教育，使其充分理解黃金類理財產品的特征和潛在風險，確保投資者的風險承受能力與產品的風險等級相匹配。”